博时消费创新混合财报解读：份额缩水13.6%，净资产下滑19.14%，净利润亏损7241.02万元，管理费支出1218.21万元

0次浏览发布时间：2025-04-08 02:00:00

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时消费创新混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现下滑，虽管理人对未来消费板块持谨慎乐观态度，但投资者仍需关注潜在风险。

主要财务指标：业绩欠佳，利润亏损

本期利润与已实现收益

2024年，博时消费创新混合A类本期利润为 -61,182,547.92元，已实现收益为 -159,283,798.51元；C类本期利润为 -11,227,646.71元，已实现收益为 -27,077,048.22元。与2023年相比，A类本期利润亏损减少，C类本期利润亏损亦减少，但整体仍处于亏损状态。

类别	2024年本期利润（元）	2024年已实现收益（元）	2023年本期利润（元）	2023年已实现收益（元）
博时消费创新混合A	-61,182,547.92	-159,283,798.51	-316,102,740.06	-210,785,481.65
博时消费创新混合C	-11,227,646.71	-27,077,048.22	-52,663,718.61	-35,809,692.89

净资产情况

2024年末，博时消费创新混合A类期末基金资产净值为797,785,516.79元，C类为132,247,088.26元，合计930,032,605.05元，较2023年末的1,149,049,450.03元下滑19.14%。

类别	2024年末基金资产净值（元）	2023年末基金资产净值（元）	变动比例
博时消费创新混合A	797,785,516.79	988,783,881.11	-19.32%
博时消费创新混合C	132,247,088.26	160,265,568.92	-17.48%
合计	930,032,605.05	1,149,049,450.03	-19.14%

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率

2024年，博时消费创新混合A类份额净值增长率为 -6.18%，C类为 -6.92%，而同期业绩基准增长率为9.38%，两类份额均大幅跑输业绩比较基准。过去三年，A类份额净值增长率为 -47.33%，C类为 -54.68%，业绩表现不佳。

阶段	博时消费创新混合A份额净值增长率	博时消费创新混合C份额净值增长率	业绩比较基准收益率
过去一年	-6.18%	-6.92%	9.38%
过去三年	-47.33%	-54.68%	-13.00%

净值表现总结

从净值表现来看，该基金在2024年未能把握市场机会，投资组合的收益未能达到业绩比较基准的水平，反映出基金管理人在投资策略执行或资产配置方面可能存在一定问题。

投资策略与业绩表现：消费领域压力下的挑战

投资策略分析

2024年国内消费领域压力较大，4 - 8月消费行业数据环比走弱，政策端发力，四季度宏观经济有所改善。基金管理人围绕政策发力领域、中期产业向上行业、高股息及绩优成长个股进行布局。

业绩表现归因

尽管政策有所发力，但基金业绩仍不理想。从行业布局来看，可能对消费行业复苏节奏把握不够精准，或者在个股选择上未能挖掘到足够优质的标的，导致投资组合未能有效抵御市场波动。

管理人展望：谨慎乐观，关注结构性机会

管理人对2025年第一季度消费板块谨慎乐观，认为政策重视内需且持续发力，消费板块整体估值业绩双杀局面已过，将重点围绕政策发力领域、中期产业向上行业如乳制品、金属包装，高股息以及绩优成长个股做布局。不过，市场变化莫测，政策落地效果及行业竞争格局等因素仍可能对基金业绩产生影响。

费用分析：管理费与托管费支出稳定

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为12,182,057.44元，较2023年的19,736,773.15元有所减少。其中，应支付销售机构的客户维护费为4,035,991.39元，应支付基金管理人的净管理费为8,146,066.05元。

年份	当期发生的基金应支付的管理费（元）	应支付销售机构的客户维护费（元）	应支付基金管理人的净管理费（元）
2024年	12,182,057.44	4,035,991.39	8,146,066.05
2023年	19,736,773.15	6,553,661.50	13,183,111.65

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,030,343.00元，低于2023年的3,289,462.24元。托管费的变化与基金资产规模的变动相关。

年份	当期发生的基金应支付的托管费（元）
2024年	2,030,343.00
2023年	3,289,462.24

交易费用与投资收益：股票投资收益不佳

交易费用

2024年交易费用方面，应付交易费用期末余额为771,986.46元，较上年度末的492,641.88元有所增加。其中，交易所市场应付交易费用为771,986.46元。

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -191,067,594.02元，上年度为 -238,897,253.22元，虽亏损有所减少，但仍处于较大亏损状态，反映出股票投资操作未能实现盈利。

年份	买卖股票差价收入（元）
2024年	-191,067,594.02
2023年	-238,897,253.22

关联交易：交易单元与佣金情况

通过关联方交易单元进行的交易

2024年通过招商证券交易单元进行股票交易成交金额为281,878,162.85元，占当期股票成交总额的5.79%，较2023年的13.59%有所下降。

关联方名称	2024年成交金额（元）	占当期股票成交总额的比例	2023年成交金额（元）	占当期股票成交总额的比例
招商证券	281,878,162.85	5.79%	651,266,106.48	13.59%

应支付关联方的佣金

2024年应支付招商证券的佣金为211,556.77元，占当期佣金总量的7.16%。关联方交易单元的使用及佣金支付情况总体稳定，但比例的变化可能反映出基金管理人在交易渠道选择上的调整。

股票投资明细：行业与个股布局

行业分布

期末按行业分类，境内股票投资中制造业占比最高，为69.95%，其次是批发和零售业占3.35%等。港股通投资股票中，非日常生活消费品占5.65%，日常消费品占7.84%等。

行业类别	境内股票投资公允价值（人民币）	占基金总资产的比例（%）	港股通投资股票公允价值（人民币）	占基金资产净值比例（%）
制造业	650,554,704.78	69.95	-	-
批发和零售业	31,162,110.40	3.35	-	-
非日常生活消费品	-	-	52,575,800.62	5.65
日常消费品	-	-	72,878,940.54	7.84

个股投资

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括贵州茅台、五粮液、老白干酒等。基金的股票投资较为集中在消费相关行业龙头股，但从业绩来看，这些投资未能有效带动基金盈利。

基金份额持有人信息：结构与变动

持有人结构

博时消费创新混合A类机构投资者持有份额占比1.34%，个人投资者占98.66%；C类机构投资者持有份额占比0.19%，个人投资者占99.81%。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者。

份额级别	机构投资者持有份额占比	个人投资者持有份额占比
博时消费创新混合A	1.34%	98.66%
博时消费创新混合C	0.19%	99.81%

份额变动

2024年博时消费创新混合A类基金总申购份额为26,100,547.42份，总赎回份额为303,344,427.29份，期末基金份额总额为1,702,059,650.13份，较期初减少13.08%；C类总申购份额为24,732,354.89份，总赎回份额为62,058,255.83份，期末基金份额总额为291,796,110.60份，较期初减少11.34%。整体基金份额总额减少13.6%，反映出投资者对该基金信心有所下降。

份额级别	本报告期期初基金份额总额（份）	本报告期期末基金份额总额（份）	变动比例
博时消费创新混合A	1,979,303,530.00	1,702,059,650.13	-13.08%
博时消费创新混合C	329,122,011.54	291,796,110.60	-11.34%
合计	2,308,425,541.54	1,993,855,760.73	-13.6%

风险提示

市场风险：尽管管理人对消费板块谨慎乐观，但宏观经济环境、政策落地效果及市场竞争等因素仍可能对消费行业及基金业绩产生不利影响。若经济复苏不及预期，消费板块可能继续面临压力，基金净值可能进一步下跌。
投资策略风险：基金管理人的投资策略若未能适应市场变化，如对行业趋势判断失误、个股选择不当等，可能导致基金业绩持续不佳。
流动性风险：在市场波动较大时，基金份额赎回可能增加，若基金资产无法及时变现，可能面临流动性风险，影响基金的正常运作及投资者赎回。

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